沥青:不宜追空

昨夜,BU回吐前日涨幅,其中06合约再次逼近3000元/吨。近日基差的走强一方面源自主营炼厂周一对价格的大幅度上调,另一方面源自盘面的弱势盘整,但无论如何还是对BU近月实现了较好的保护。也因此,我们认为除非油价继续下挫,短期BU单边、月差继续深跌的可能性暂时不大,不宜追空。长期来看,需要密切注意沥青目前的问题依旧源自整体的库存水平略微高于历史同期,社库上升速度偏快。一旦未来供应继续大幅扩张,或对现货和盘面形成较大压力。若这种压力的释放与油价重心的上移在时间上形成共振,则沥青盘面利润大概率进一步走弱,可考虑空“BU2112,多SC2105”,未来BU2112/SC2105有机会从继续下滑至6.5。


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金衍君
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