玻璃:短期反弹 中期仍看空

第一、短期市场反弹,据传沙河某大厂收货,刺激市场热情。沙河市场成交好转,不过主要集中在低价厂家。短期市场情绪恢复,或有小幅反弹。中期市场格局仍然是下游过度囤货,最终需要逐步消化的问题,因此市场仍然会面临市场下游进货少,出货多的基本格局,中期调整未结束;

第二、自3月初开始的下跌,驱动是市场囤货失败导致大批量抛货,市场价格下跌。3月中是市场短期空窗期,3月底是集中抛货期,4月中以后才又可能会又新的订单来支撑现货。但从时间角度4月初-4月中以前空头是安全的。尤其值得注意的是,从季节性看,历来玻璃上半年在6月前贸易商几乎没有二次备货的动作,因安全边际不够、因梅雨季节因素。也就意味着随着本轮囤货的结束,玻璃上半年玻璃已经没有上涨驱动。从空间安全边际角度应当以贸易商囤货成本为限大致在1700-1800之间;

第三、地产企业资金偏紧,导致玻璃下游企业回款周期延长,这是2021年上半年大概率会发生的事,加大淡季压力。但是玻璃供应受限,同时地产又并未明确走弱的情况下,2021年玻璃趋势至少是震荡市,上半年弱下半年强。

短期反弹,中期仍看空。05上方压力2140,下方支撑1900、1750。


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