镍:新能源驱动弱化,钢材支撑镍价 不锈钢:镍矿到港预期增加,成本中枢下移

镍:新能源驱动弱化,钢材支撑镍价。

供应方面,国内精炼镍总库存较上周减0.14万吨至3.52万吨,降幅3.83%。国内仓单库存降0.03万吨至0.99万吨;国内现货镍板库存增0.08万吨至1.03万吨,国内现货镍豆库存增0.01万吨至0.35万吨;保税区库存减0.20万吨至1.15万吨,进口镍板入库量依然在高位,据悉约有3000余吨俄镍,挪威镍同样有1000余吨,镍豆库存在上周末降库后,陆续有数百吨非免税镍豆到货,预计后期仍有近千吨货源清关入库。

需求方面,传统不锈钢方面利润较高,3月份产量预计放量,稳住镍价基本盘。新能源方面,镍价回调后,硫酸镍和三元前驱体市场价格跟随回调,企业仍维持高开工率。

整体来看,镍的基本面持稳,新能源驱动的交易弱化,回归至钢材端的需求推动,由于不锈钢利润较高,产量维持高位,预计对镍板形成较强支撑。

不锈钢:镍矿到港预期增加,成本中枢下移。

供应方面,3月份国内32家不锈钢厂维持高负荷生产,排产预计289.25万吨,预计环比增13.60%,同比增加34.84%;其中300系125.18万吨,预计环比增10.56%。成本方面,菲律宾镍矿在雨季结束后陆续到港,带动镍铁成本下移,不锈钢底部支撑松动。废料经济性较好,预计镍铁将向废钢价格靠拢,按照目前1个镍点100元的价差,加上不锈钢利润较好,钢价存在挤压空间。

需求方面,国内主流钢厂仍在接4月份期货订单,贸易接单情况并不乐观,下游订单尚可。社会库存方面,无锡、佛山不锈钢库存总量合计747970吨,较上期呈现4.76%的降幅比率。其中冷轧508307吨,较上期下降5.72%,热轧239663吨,较上期下降2.67%。

整体来看,废钢当下更具备性价比,随着镍矿供应恢复,镍铁预计向下修复废料与镍铁的价差,从而带动不锈钢成本中枢下移。


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