甲醇:区间震荡

1)甲醇基本面综述。截至3月18日,国内甲醇整体装置开工负荷为72.85%,下跌2.30个百分点,较去年同期上涨3.02个百分点;西北地区的开工负荷为84.86%,下跌2.37个百分点,较去年同期下跌0.05个百分点。上周西北库存为24.22万吨,前值24.81万吨。整体来看沿海地区甲醇库存在87.89万吨,环比上周四下降5.81万吨,降幅在6.2%,整体沿海地区甲醇可流通货源预估在20.3万吨附近。

2)现货来看,西北方面,从极限角度看,甲醇的供应已经达到历年同期的高点,后期供应难以持续扩张,再加上春季检修和内蒙古政策的影响,内地价格预计已经触底,从涨价的持续性看,上周西北出货一般,目前内地下游库存高位,油价疲软下,预计新一轮补货还未开启,价格上涨难见持续性,或阴跌为主。港口方面,与国产套利窗口关闭,套利货源减少,港口压力减轻,但后期仍有进口压力,港口压力加大。

3)策略方面。参考MA2105合约2200元支撑,2500元压力,临近交割月,需关注港口利空因素,逢高做空。基差反套,月差反套。


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