PTA:区间震荡

1)对于 TA 自身而言,由于前期供应端检修,TA 社会库存减少,目前市场货源偏紧,基差在-45 元附 近波动,较前期走强。4 月份来看,供应端检修继续,PTA 货源仍然偏紧。从供需端出发,PTA 要走出自身 利润扩张式的上涨行情需要需求配合,仅仅是短期供应收缩并无足够动能。当前下游聚酯降价促销效果一 般,需求清淡,因此 PTA 供应端的利好有限,难敌成本下行。关注原油价格,预计在原油企稳的情况下, PTA 或跟随供应利好略反弹。 2)策略方面,TA2105 合约参考 05 合约 4200 支撑位,短线操作,中长期来看,PTA 供应压力依旧,PTA 加工费会持续保持低位。 3)消息面上,逸盛公布 4 月 PTA 合约按年度合约约定数量的 8 成供应;恒力石化 4 月 PTA 合约比例按 7 成供应;华南一供应商 4 月计划合约减量执行,具体减量情况协商中;华东一供应商 4 月合约量按照 5 成 供应。

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