镍:钢需支撑镍价,硫酸镍压制上方空间 不锈钢:钢厂控货效果显著,冷热资源紧俏

镍:钢需支撑镍价,硫酸镍压制上方空间。

供应方面,本周纯镍库存出现垒库现象,下周垒库持续性预计减弱。本周库存资源主要来自江苏地区无锡电子盘交割资源到货以及上海地区保税区精炼镍进口。本周精炼镍库存合计为26,220吨,环比垒库1,273吨。进口窗口打开,俄镍与镍豆连续三周大量到货,主要为保税区俄镍及镍豆,后续进口量预计将有所放缓。

需求方面,不锈钢需求维持高位,新能源具有走弱趋势。传统不锈钢方面利润较高,304热轧利润超过1000元/吨,同比高出200元/吨,高利润下4月份产量预计维持放量,稳住镍价基本盘。新能源方面,4月下游前驱体需求有下降的趋势,同时溶解产线扩产,供应增加,叠加市场情绪影响,电池级硫酸镍价格下跌明显。三元前驱体价格同样走弱,前驱体议价能力减弱,加上部分前驱体企业出低价库存,导致整体市场价格持续下降。

整体来看,不锈钢需求走强提升镍价下方支撑,但是新能源需求走弱压制镍价上方空间,预计镍价持稳为主。

不锈钢:钢厂控货效果显著,冷热资源紧俏

供应方面,300系不锈钢供应预计进一步扩大,总量上看,国内304不锈钢利润较好,生产积极性较高,印尼不锈钢1-2月产量较低,3-4月恢复生产,排产维持高位。结构上看,因300系生产利润转好,200系利润大幅缩减,部分有条件钢厂已开始或考虑由200转300系,预计4月份200系或出现减产,300系产量增加。

需求方面,下游采购和库存均表现较好,钢厂接单方面,青山宏旺5月304期单开接,本周不锈钢300系价格稳中走强,出货较之前好转,市场规格缺货现象再现。库存方面,本周不锈钢库存总量合计707553吨,较上期呈现5.4%的降幅比率。其中冷轧471886吨,较上期下降7.17%,热轧235667吨,较上期下降1.67%,304冷热轧资源相较于市场其他资源仍属于紧缺资源。

整体来看,不锈钢供需双增,利润上移,钢厂控货效果显著,冷热资源表现紧俏。


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