鸡蛋:逢高抛空

【市场逻辑及近期关注点】

1.鸡蛋现货上涨乏力,期货反弹至相对高位   

   本周鸡蛋现货有所反弹、但整体乏力,周末现货有所下跌,供应仍充足,导致现货上涨动力不足,期货有所上涨、远月合约涨至高位。

 

2.老鸡淘汰量仍不多、不及历史同期,饲料成本下降、关注补栏积极性

   目前鸡蛋供应仍充足,节后养殖户老鸡淘汰意愿不强,一是因淘汰鸡处于季节性淡季,二是因节后养殖户预期较好、导致延迟淘汰,本周淘汰鸡量仍不多不及历史同期。春节前后蛋鸡换羽量增加,换羽鸡将在4月达到产蛋高峰,可能导致4-6月供应比预期的多,但也需关注清明节前后的老鸡淘汰量,目前看淘汰量预计不多。补栏情况来看,2月养殖户补栏积极性有所提升,节后饲料原料豆粕和玉米现货价格均有所下降,饲料成本下降可能导致养殖户补栏积极性提升,从市场调研结果看,补栏的差异比较明显,规模场补栏积极、小散户补栏分化,需继续关注。

 

3.鸡蛋需求偏弱,替代品价格继续走弱

    节后鸡蛋需求整体偏弱、不及去年,去年同期鸡蛋现货价格偏低刺激消费,但目前鸡蛋现货价格处于历史同期相对偏高水平,对消费有一定的抑制。从季节性来看,目前处于鸡蛋需求处于季节性消费淡季。从替代品来看,近期猪肉价格相对稳定,蔬菜价格继续回落,对鸡蛋价格也有所拖累。

 

【操作建议】

主力05合约上下两难,多头控盘,但在现货仍疲弱期货升水的背景下,继续做多的风险较高,建议观望或偏空思路操作;对于远月09合约以及现货的淡季06合约来说,做空的性价比高于做多,逢高抛空思路为主。


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