隔夜伦铜向下调整；沪铜05合约承压5日均线。美元指数大幅回升，使得以美元计价的风险资产价格承压。海外铜矿生产和运输扰动有所下降，但加工费低位，冶炼厂处于大幅亏损状态，二季度密集检修。再生铜进口盈利扩大，精废价差稍有上升。国内仓单库存增加，LME铜库存大幅上升，注销仓单比例下降。沪铜近远月贴水有所缩窄，现货对期货贴水较大；LME铜现货升水下滑。美元指数大幅回升，以及LME铜库存大幅增加，使得铜价短期承压。但是4-5月供需错配预期较强等，将限制价格下调空间。