棉花:区间震荡,4月份下游订单或有微升但难亮眼

近期郑棉调整两个原因,一是新疆棉禁令发酵,目前短期或告一段落,长期仍有负面影响。另一方面和产业本身调整需求有关,需求恢复不及预期,也不如往年,产业链前期预期过热有修正需求,棉花产业链承压,4月份14000元/吨附近或有较强支撑,远期中枢仍有望回到15000元/吨以上。

4月份预计下游订单或略有回升但难有亮眼表现,产业链方面棉纱利润、较高的开机率待压缩,中间环节有一定去库压力待释放。中短期海外订单总量预期不宜期待过高,下游和中间环节前期囤货量较大,有一定库存压力,这将对未来下游订单向上游反馈打一定折扣。

从支撑角度看,14000元/吨接近新疆棉北疆平均成本区域,预计将面临一定的支撑,即使在情绪作用下下破或也难持续。

从远期角度看,产业链原料库存较高,但产成品库存不高,如果能去掉一部分投机库存,在宏观环境不发生大的冲击的情形下,随着海外纺服库存重建需求释放,棉花下游出口好转,棉价有望逐步企稳,国内棉花定价中枢仍有望回到15000元/吨以上。


关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
在线客服