镍:基本面持稳,区间运行为主 不锈钢:供应压力较大,上方承压

镍:基本面持稳,区间运行为主。

供应方面,上周初镍价大跌,现货成交量提升,库存去化明显。国内精炼镍总库存减少0.14万吨至3.64万吨,其中仓单库存减少0.01万吨至0.88万吨,国内现货库存减少0.08万吨至1.71万吨,保税区库存减少0.05万吨至1.05万吨。本周有约3000吨进口镍板到货,其中大多为俄镍,另有相当一部分挪威大板及少量日本、南非、芬兰等镍板和vale镍珠。现阶段外镍进口成本较低,进入国内市场后,在价格上优势明显,周内去库明显。

需求方面,不锈钢端需求支撑仍强,新能源端稍显疲态。传统不锈钢方面,4月份300系不锈钢产量继续维持高排产,虽然环比上月持平,增幅有限,但是历史较高的生产计划,稳住镍价基本盘。新能源方面,硫酸镍供应紧张形势逐渐缓解,跟随镍价在周内回调,电池级硫酸镍价baoji3.1-3.2万元/吨,均价较上周下滑0.02万元/吨。三元前驱体方面,近期市场成交量不及预期,由于电池企业较难接受现有原料价格,材料企业较难采购低价前驱体,前驱体零单较少。

整体来看,受高冰镍火法项目接连披露的影响,前期镍价的核心上扬预期被打破,基本面来看,镍供需基本面持稳,预期端对价格影响的驱动弱化,预计价格以震荡盘整为主。

不锈钢:供应压力较大,上方承压。

成本方面,港口镍矿库存增量有限,菲律宾解禁新矿山开采权,虽然短期内难以出现实质性影响,但是市场认为镍铁成本将出现进一步下移的可能。供应方面,由于印尼304坯料减少以及普碳热轧卷板利润较高出现转产,4月300系粗钢产量持平或略增,冷轧产量减少。下游冷轧不锈钢厂排产预计为130.83万吨,预计环比下降1.08%,其中300系59.84万吨,预计环比下降5.36%。

需求方面,300系不锈钢表观消费量高于历史同期水平。社会库存方面,本周以冷轧去库,热轧增库为主,无锡和佛山两地库存合计712835吨,较上期呈现2.18%的降幅比率。其中冷轧461794吨,较上期下降3.45%,热轧251041吨,较上期上升0.23%,冷热价差由倒挂转平水。目前不锈钢整体钢厂库存偏低,社会库存偏高。

整体来看,4月300系产量虽然环比持平,但是依然处于历史高位,加上印尼产量放量明显,供应压力较大,钢价上方承压。


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