海外股指期权策略在中国的适用性

纵观全球衍生品市场,股指期权的交易量一直处于上升的状态,表明股指期权在全球金融市场上占据着越来越重要的地位。股指期权不仅能够对股票市场提供风险管理的作用,还能够反映出股票市场的波动情况,并且能够对市场的波动情况进行管理。因此,无论是成熟市场还是新兴市场,股指期权都是不可或缺的一项组成部分。

2019年12月23日,中金所上市了我国第一只股指期权——沪深300股指期权。自此,中国大陆正式成为股指期权交易市场之一。大陆的股指期权交易至今为止已经进行了一年多的时间,虽然实现了从无到有的重大突破,但是仍然有很多地方需要向海外成熟的股指期权市场学习。毕竟早在1983年3月,芝加哥期权交易所就上市了第一只股指期权产品,目前已经顺利运行了三十多年。

在这三十多年的交易时间里,市场上出现了各种各样的基于股指期权交易策略的产品。为方便市场交易者参考,芝加哥期权交易所提供了一系列期权组合策略指数,其中应用比较广泛有备兑开仓、卖出看跌期权、保护性看跌、领口这四个经典策略指数。

上述四个经典的策略指数不仅在市场上起到了参照作用,而且在海外市场上也很早就出现了对应的策略基金,并且取得了不错的成绩。故而,在学习了海外市场上这些宝贵的经验之后,我们也可以尝试将这些常见的策略运用到我国股指期权市场上。接下来,本文具体介绍上述四个策略指数与海外市场表现,及其被运用在国内沪深300股指期权市场上呈现出来的具体表现。


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