PTA:偏弱震荡

核心逻辑:市场开始对TA持续上涨产生疑问。核心不在于供应,供应来看,后期的确有重启压力,但从库存角度看,5月依然去库且在低加工费下,供应能否如期重启要打上问号。核心在成本PX,目前PX-石脑油价差较高,市场认为不合理,以及印度疫情下,原油下跌,PTA成本定价下,估值偏高。策略方面,预计PTA加工费会扩大,PTA工厂可关注,单边价格暂时随成本弱势震荡,无趋势,基差预计难以出现大波动,PTA策略操作性较低。


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金衍君
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