原油:印度疫情失控,反弹力度存疑

昨夜,油价小幅反弹,整体延续震荡。短期来看,随着印度等国新增确诊人数的激增,市场对于经济复苏节奏再次产生了预期外的悲观修正。我们在此前报告中也反复提及二季度疫情影响下航运业需求和原油实质性需求的恢复差强人意,印度的疫情问题则让这一担忧再次凸显。因此,社交隔离大幅解除的时间点或将再次被推迟,二季度包括航煤在内的成品需求暂时不太可能出现爆发式的扩张,这意味着当前累计涨速依旧偏高的油价本身存在利好的提前消化。这种回吐前期超涨幅度的压力可能会随着美国实际利率的进一步提升被放大,价格泡沫也有被戳破的可能,其本质是对于与美元强弱挂钩的原油价格的再修正。因此,我们认为二季度依旧存在转弱下跌的压力,油价在当前支撑位下看多需谨慎。在地缘政治方面,短期美伊谈判取得一定进展,未来伊朗原油供应恢复的概率继续提升。考虑到地缘政治的复杂性,建议继续关注伊朗原油供应的实际恢复节奏,但谈判结果最终落地前对相关事件不必过度解读。


关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
在线客服