LLDPE:短期反弹 中期下跌未结束

首先、我们似乎又回到了2017年上半年的行情,贸易商套保空头被套,大批货源被锁住,直到原油大幅下跌巨量货源解锁冲击市场,价格大幅下跌。短期下游补充库存,短期反弹。中期市场关键因素仍然是下游订单有限,加工厂和贸易商都处于降低库存状态,市场中期下跌未结束;

第二、对于中期几个方面的是确定的。一方面是产能扩张会将会导致基差的中期走弱趋势,实际上此前市场已经反复变成升水结构就是证明;另一方面此前市场大量补库,终端产业也有部分存量订单需要执行会带来市场的一季度短期反弹。但是这并不是增量需求的扩张所带动,因此在库存转移以后仍将会有需求下滑的压力,目前贸易商被期货锁定货源,仍然未能完全消化,中期负反馈一般都需要从一个下游极高库存转变到下游过度去库存的状态。当下终端产业普遍订单不佳,导致负反馈仍将延续,全产业链下游仍将持续去库;

第三、财政宽松、货币宽松、通货膨胀是大趋势,不应有太多犹疑。2021年上半年淡季,因终端需求无力进一步扩张导致终端开工下滑,囤货下降等因素可能会造成上半年偏弱,但是下半年通胀格局仍将支撑商品价格走强。


关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
在线客服