苯乙烯:短线偏强,但上方空间有限

我们认为EB短线偏强,但上方空间有限,核心逻辑如下:第一,过去一周,虽然EB的价格波动并不算剧烈,但盘面再次暗流涌动,05-06月差一度暴跌。EB自本周三夜盘开始持续减仓下跌,背后核心因素是主力多头资金的移仓换月,这一扰动暂时解除;第二,如果仅仅从苯乙烯的供需格局看,当前的绝对库存依旧偏低,短期缺货的风险并未彻底解除,就此立即开启一轮弱势调整的确定性并不高,暂时或继续偏强;第三,撇开资金因素的扰动,从苯乙烯基本面看,EB近日的回调更多源自下游对高价原材料强烈的负反馈,这一点已经逐渐被市场所公认,或制约EB继续走强的空间;第四,如果从更长的时间维度来看,我们认为当前苯乙烯供需端已趋于明牌,供应提升的节奏、幅度比较明确,下游让利的底线已被市场反复试探,未来出现大幅变盘的驱动更可能源自宏观情绪的变化,建议投资者未来1个月注意视角的切换,或从产业再度聚焦至宏观。

详见我们4月25日周报:《苯乙烯:上方空间有限,中期关注视角切换》


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