甲醇:偏弱运行

1)上周下跌的原因:受政策影响,煤价出现暴跌,甲醇亏损格局得到改善。西北甲醇供应压力回归,高供应逻辑再次出现,截至5月20日,国内甲醇整体装置开工负荷为75.24%,上涨0.32个百分点。此外,需求端雪上加霜,山东甲醇价格走弱,西北销售清淡,总体来看,前期作为影响港口甲醇库存走势的重要市场——西北市场已经转弱。

2)后期关注焦点:我们认为市场要再次舍弃港口现货的强势,因为港口低库存带来的强势,这仅表现在基差走强上,但基差总体来看也偏高。我们认为进口主导的港口在单方面难以驱动甲醇期货单边价格。后期市场的关键点仍在西北市场,对于西北市场,供需双压下,仍有调整空间。

3)策略方面:参考09合约2450支撑位。


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金衍君
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