铝:内外铝价依旧震荡,关注今日库存变化

昨日沪铝日盘受挫下行,夜盘则有所上涨,整体涨幅0.41%;LME铝震荡偏强,收涨1.75%。国内市场,我们认为目前来看政策调控的影响或有限,铝价后续向下回调的空间不会太大,主因铝市基本面依旧偏强,周一再次去库且去库幅度较大。供应边际增速受云南限电力度升级而再次趋紧,需求则受刚需驱动相对持稳,虽保税区入关增加但依旧难抵消费旺季以及云南等地限产所带来的供给减量,我们预计二季度整体社库仍维持去库态势。长期来看,今年铝出口端仍是拉动消费的主因,在国内产能天花板限制以及碳中和、能耗的显性约束下,铝价长期重心有望维持高位。后续建议关注政策层面、汽车“缺芯”、国储抛储等情况。

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金衍君
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