PP:短期反弹 中期震荡市

首先、近期下游采购热情不减,短期不宜追空。但是近一段时间以来华南再次限电,限制下游开工,导致下游厂家被迫减少订单,暂时也难以看到持续扩张的情况。短期震荡或小幅反弹;

第二、2021年上半年供应端4月以后开始进入检修高峰期,但新增产能压力较大。预计全年将会有18%-20%左右的新增产能投入市场。在供应端PP在2021年将会明显增加。供应大幅增加将会导致基差持续偏弱。只有在下半年需求扩张以后,终端产业扩大自身库存水平,才能逐步消化当下的产能压力。目前虽然PP下游耐用品需求有好转,但是普通快速消费类需求仍然偏弱,比如塑编、BOPP等方向需求暂时仍然偏弱,限制了PP反弹空间。因此即使短期有反弹的可能,现在仍然可能还不是趋势上涨的时刻;

第三、财政宽松、货币宽松、通货膨胀是大趋势,不应有太多犹疑。2021年上半年淡季,因终端需求无力进一步扩张导致终端开工下滑,囤货下降等因素可能会造成上半年偏弱,但是下半年通胀格局仍将支撑商品价格走强。

短期震荡或有反弹 不宜追空。后市 09上方压力8600,短期下方支撑8300、8000。


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