镍:美国电动车投资驱动镍价走强 不锈钢:高排产下库存去化,钢价走强

镍:美国电动车投资驱动镍价走强。

宏观方面,5月27日,拜登政府提出2022年6万亿美元的财政支持计划,包括1.9万亿的美国救援计划、2.3万亿的美国就业计划和1.8万亿的美国家庭计划。其中的美国就业计划亦被大家成为基建计划,划拨了1740亿美元用于电动车和充电桩的投资,使美国缩小与中欧的电动化差距,缓解阻碍汽车生产的芯片短缺。美国对电动车的投资方案刺激市场对新能源需求和电池对镍需求的乐观预期。

供应方面,国内库存和LME库存均出现去化,国内SMM六地纯镍库存总量为26767,环比降库1456吨,降幅5.16%,其中镍豆社会库存降库1200吨至5500吨。上海地区镍板进口较多,LME俄镍有1000余吨回流,挪威大板及日本住友也各有数百吨清关,下游用户在周初逢低采购,出库量较大的情况下,上海地区镍板几乎出入相抵。

需求方面,下游不锈钢高利润下采购需求较高,从镍铁利润角度,也能够作证,在较高的不锈钢需求之下,镍铁出现了较高的利润。新能源方面,本周镍豆没有到货的供应,而下游前驱体企业正值采购节点,点价提货量较大,镍豆升水预计将出现拐点向上。

整体来看,镍价基本面短期内没有边际增加的利空点,高需求下叠加海外电动车的投资加码,镍价预计维持上行趋势。

不锈钢:高排产下库存去化,钢价走强。

供应方面,6月份300系不锈钢粗钢产量预计依然维持高排产,环比持平在153万吨,由于不锈钢厂需求持续旺盛,镍铁利润持续保持高位,一体化钢厂利润接近2500元/吨,非一体化钢厂利润超过1000元/吨,叠加前期钢厂的检修基本都完成,高利润之下钢材产量预计维持高位。

需求方面,高排产下社会库存维持去化,表观消费量高于历史同期水平。从社会库存具体表现来看,2021年5月27日新口径无锡不锈钢库存总量443135吨,较上期下降0.37%,冷轧296148吨增加2.19%,热轧146987吨,较上期减少5.16%。

整体来看,高排产下社会库存持续去化,300系不锈钢表观消费量维持高位,高于历史同期水平,不锈钢产业获得较高利润,上周五龙头钢厂冷热轧报价上调,钢价走强。


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