黄金:反弹势仍维系 白银:跟随工业金属企稳反弹

上周观点及逻辑:

本周伴随工业金属出现较大回调,白银价格亦受此拖累,基本回吐周一涨幅,黄金表现相对抗跌于白银。当前工业金属走势已进入政策市,多头政策风险加大,后期不排除调整时长达1-2个月的可能性。在此局面下,白银相对黄金的强势或已经告一段落。

就贵金属整个板块而言,自4月初以来的这波反弹势,尽管目前从技术层面看,仍未确认转势,但基本面层面再向上探求更高的空间,也缺乏强劲动力。前期提供上涨动力的美元及美元收益率走低的局面,边际上面临变盘的可能,美联储本周亦释放了有可能提前和市场沟通“缩表”的信号。就美国实际利率而言,我们依然不看好5年期TIPS继续下探的深度。

黄金当前仍站在200日均线上方,但基本面上行驱动并不强劲,黄金仍需注意上方压力。白银定价今年持续处在工业金属和贵金属双重属性的叠加定价中,但这是把双刃剑,预计未来一段时间在工业金属调整期,白银相对表现将弱于黄金。

本周观点及逻辑:

本周跟随工业金属反弹,白银亦出现价格重心的企稳抬升,黄金的反弹从技术趋势上看相对强于白银。

基于目前的政策风险,我们仍倾向认为工业金属短时重拾升势的高度并不看高,这对于白银而言,未来一段时间边际上仍有拖累。而黄金,自此前站上200日均线之后,当前反弹势依然维系,不过基本面驱动边际上有转弱之虞。我们对于5年期Tips继续探低的深度不看深,这从根本上决定了黄金反弹的高度。且叠加美元及美债收益率后期的上升动能,长线避险需求亦相对平淡,黄金现阶段多头配置价值不高。


关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
在线客服