铁矿石:供需频受扰动,宽幅震荡

报告导读:

走势回顾

本周铁矿石主力2109合约宽幅震荡,收于1182.5元/吨,周环比下跌2.5元/吨,成交200.73万手,持仓49.29万手,持仓增加1.18万手。

供应

外矿发运环比大幅回升,澳巴发运回升幅度均较为明显,其中力拓港口检修陆续结束,发运回升较为明显。

钢厂高炉产能利用率环比大幅下降,分品种产量亦出现大幅下行,七一大庆期间全国尤其是北方地区钢厂限产增多,随着庆典的陆续结束下周产量或有低位回升。

库存

全国45个港口进口铁矿库存为12234.86,环比增58.95;日均疏港量258.28降36.7。分量方面,澳矿6339.32增87.02,巴西矿3470.10增22.2,贸易矿6602.10增145.5,球团394.26降14.92,精粉882.21增36.45,块矿1809.98增71.74,粗粉9148.41降34.32;在港船舶数143增17条。(单位:万吨)

总结及投资建议

本周受到钢厂减产消息扰动,铁矿石宽幅震荡。供应方面,本周澳巴发运恢复明显,发运量环比大幅上升,力拓港口泊位检修陆续结束,发运明显回升,同时VALE发运也同步回升;需求方面,本周由于七一大庆影响,全国尤其是北方地区钢厂减产力度较大,需求萎缩较为明显,但随着各地庆典陆续结束,短期钢厂产量或有低位反弹;库存方面,本周港口库存继续小幅积累,疏港大幅下行。总体而言,铁矿石需求近期有持续转弱,供应表现也并不稳定,现货上仍有结构性问题支撑,短期矛盾并不突出,暂以震荡思路对待。


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