鸡蛋:多单轻仓持有

报告导读:

【市场逻辑及近期关注点】

1.蛋价震荡调整,现货将迎来季节性上行趋势

受温度、湿度、下游接货意愿等因素影响,6月需求端整体较为低迷,贸易商按需采购,食品企业成品走货不佳;根据鸡蛋销量季节性规律来看,近三年7月鸡蛋销量均呈上升趋势,进入7月后,南方梅雨季节结束,下游采购积极性提升,同时,食品企业开始中秋备货,鸡蛋需求或带动现货价格上行。

根据卓创资讯数据,本周监测区淘汰鸡出栏量为57.82万羽,环比下滑1.2%,淘汰意愿持续低位;临近鸡蛋消费旺季,养殖端多看好后期盈利转好,老鸡淘汰意愿下滑,淘汰鸡价格上涨,本周均价5.36元/斤,环比上涨3.74%。从9月新增开产的预期角度来看,3-5月养殖端补栏较为积极,9月新增开产预计提升;根据480淘汰日龄推算,6-7月淘汰鸡对应2020年2-3月鸡苗补栏,然该期受新冠疫情影响,补栏量整体偏低,6-7月淘汰量或不及9月新增开产量。综上所述,9月新增开产预期维持上升趋势,但7月正处夏季,产蛋率全年低位,7月或出现阶段性供应下滑情况。

根据卓创数据显示,本周样本点鸡蛋总销量7302.2吨,环比上涨7.42%,受鸡蛋低价促销作用,近期销区销量有所增加。高温高湿季节限制鸡蛋长距离流通,电商采购减少,促销力度降低,当前为线上渠道鸡蛋销货淡季,伴随梅雨季节结束,该渠道销量或小幅回升。从替代品来看,猪肉价格超跌反弹,但仍处于历史低位,关注后市鸡蛋替代品需求回暖对鸡蛋需求的影响程度。

【操作建议】

供应端,6月老鸡淘汰量不及预期,夏季产蛋率下降导致的供给下降幅度亦需调整,6-7月淘汰老鸡对应2020年2-3月补栏鸡苗,该期受新冠疫情影响,补栏量整体偏低,6-8月淘汰量或不及2021年3-5月鸡苗补栏量,9月新增开产预期增强;需求端,维持鸡蛋需求季节性回暖预期,供需两端均呈现上升趋势,后续仍需等待具体数据判断强弱关系。现阶段盘面反映中秋旺季预期,7月现货价格大概率维持持续上升走势,关注上涨节奏及高点是否达到预期,建议7月上旬谨慎操作,多单轻仓持有,若9月产能回升预期被印证,关注中期09合约逢高做空机会,注意止盈止损。


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