PTA:跟随油价回调,MEG:夜间大幅回调

【观点及建议】

PTA:夜间原油大幅走跌,跌幅达到4%。PTA跟随回落。短期原油价格在高位出现大幅波动,造成PTA成本的大幅变化,从而影响PTA估值。基本面来看,9-1价差走强至150后继续上行的动力减弱。但从中长期来看,随着聚酯消费旺季将逐步落地,对于聚酯原料PTA来讲,仍将有强势行情存在,目前的下跌属于行情上涨过快之后出现的大幅回调。

MEG: MEG跟随PTA 原油价格大幅回落,跌幅超3%。相对PTA来讲,EG涨幅前期比较小,回调的风险相对更小一些。供应端,卫星石化180万吨装置满负荷,浙石化二期160万吨装置全部在6月份投放,目前负荷7成,供应宽松,三宁石化60万吨装置负荷9成左右。煤化工装置开工率继续下滑,上周开工率降至42%。华东主港地区MEG港口库存周一在65.1万吨左右,环比上期期增加5.5万吨,总体仍属于低位。聚酯旺季逐步落地,三季度MEG仍有上涨动力,但需要注意的是,近期原油价格大幅波动将使得MEG波动率加大。


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