锡:沪锡继续创出新高,伦锡稳步上行

【观点及建议】

上周锡价整体仍然处于震荡上行阶段,沪锡最高触及继续创出新高219980元/吨,伦锡也最高上探32000美元/吨,维持强劲势态。目前国内外的供应情况依旧处在紧俏的状态。从矿端来看,缅甸因为疫情原因保持低开工率,云南瑞丽口岸的封闭也阻挠部分缅矿进入国内。锡锭方面,云锡作为全球最大的锡锭生产商目前仍未复产,马来西亚MSC冶炼集团预计需要到2022年才能恢复正常生产,云南限电问题对于供应的影响仍在继续,短期内供应方面的矛盾难以破解。而需求方面,本周锡锭社库继续去化、现货升水扩大以及BACK结构均代表了需求较为强劲,芯片生产的持续回暖对于锡焊料的需求有较大的支撑。整体而言,锡的基本面仍较强,至少短期来说,除了高位回调的需求,并没有看到向下的动力。所以我们预计锡价短期内将维持高位偏强状态。沪锡若能突破上方22万关键关口价位,上方空间或进一步打开。


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