10-国泰君安期货_[原油]_R4_周报_20210711

过去一周原油市场波动剧烈,在OPEC会议各种不确定的消息扰动下,市场交易情绪和节奏较为混乱,价格暴涨暴跌后最终较上周小幅收跌,整体来看市场对未来油价仍抱有较强预期。从上周市场交投情况来看,我们认为OPEC会议的无果而终很大程度上影响到了油价的高度而非趋势,从此前几种不同版本的OPEC未来减产协议预期来看,除非OPEC+减产完全失控,否则市场仍处于紧平衡的去库状态,油价在三季度看好的逻辑改变较小。当然目前由于阿联酋与沙特逐渐的纷争导致市场未来的前景并不明确,这种情况下延续较强的趋势性行情非常困难,预计油价短期内将会在此位置保持震荡走势,等待市场情况有所确定才会有下一步更明确的价格走势。总体来看当前基本面情况仍然良好,虽然delta病毒及OPEC减产不明都对市场造成了不确定性的影响,但暂时未能改变油价的大方向,市场仍然在考虑价格回调后进行抄底而非直接转向做空,建议冷静对待如此剧烈波动的行情,虽然中期持续看好但短期内不确定性的回调概率加大。


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