LLDPE:短期宽幅震荡

【观点及建议】

首先,原油价格跌后反弹,成本端支撑聚乙烯价格偏强。本周齐鲁石化高压装置提前检修,带动部分高压价格上涨。下周有辽通化工、久泰能源、中煤蒙大、蒲城清洁能源以及宝丰二期计划停车检修,现货货源供应预期偏紧。叠加降准等因素,短期价格反弹。不过下游终端需求并未有明显改善,暂时仍以震荡思路对待,中期市场虽然或将逐步走强,但最好不追高,预期短期价格宽幅震荡。

第二、近2个多月来,现货市场有过两次集中补库,但均未能对市场构成实质性支撑,因下游采购周期延长,采取低库存操作模式。从供应端来看,供应端进一步投产,PE供应量在2021年将会明显增加,供应大幅增加将会导致基差持续偏弱。只有在下半年需求扩张以后,终端产业扩大自身库存水平,才能逐步消化当下的产能压力。随着农膜等相关产业订单量的累积,对下半年不应太悲观。

第三、财政宽松、货币宽松、通货膨胀是大趋势,不应有太多犹疑。2021年上半年淡季,因终端需求无力进一步扩张导致终端开工下滑,囤货下降等因素造成上半年偏弱,但是下半年PE下游相关需求仍然稳定,下半年订单执行期将带动PE回暖走强。


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