铜:“碳达峰”灯塔会将供需格局引向何方? (其他国篇)

日本和韩国是重要的铜消费国家,其新能源行业发展对未来铜的消费具有拉动作用。日本低碳发展目标确定性较高,打开新能源行业发展空间;韩国制定了“碳中和”愿景战略,光伏、风电和新能源汽车行业乘上“绿色新政”东风。根据测算,2021年日本和韩国新能源行业用铜量5.76万吨,占该年用铜量的70%以上;2025年新能源行业用铜量15.02万吨,2030年为43.56吨,预计均占该年新增用铜量的40%以上。从用铜增速上看,2021-2025年这两个国家新能源行业用铜平均增速为20.86%,2021-2030年用铜增速为22.28%,处于较高水平。新能源汽车用铜量占比不断提升,从2021年的18.34%提升至2025年的46.60%和2030年的78.24%,显示新能源汽车的发展是未来铜消费的重要驱动。

综合《铜:“碳达峰”灯塔会将供需格局引向何方?》的中国篇、欧美篇以及其他国篇,我们认为新能源行业正在开辟铜消费的新领域,未来将做大铜消费的“大蛋糕”。中国、欧洲、美国、日本和韩国是铜的重要消费国,其制定的新能源政策较为清新,且有相对明确的发展规划和路径,新能源行业及该领域用铜量均有望快速增长。数据显示,以上国家2021年新能源行业带动铜消费量为89.71万吨,2025年为183.41万吨,2030年为355.45万吨。从增速上看,2021-2025年新能源行业用铜平均增速为20.10%,2021-2030年用铜增速为17.09%,远远超过2016-2020年传统行业铜消费的平均增速。由此可以看出,新能源将带动长期铜消费保持高速增长,2021-2030年全球铜消费平均增速预估为5.84%,高于2016-2020年消费的平均增速。而供应端,在高铜价刺激下,高成本的矿山开始复产,紫金矿业旗下多个铜矿项目也逐步投产,但是未来依然缺乏超大型铜矿产能的投放,且智利和秘鲁政治环境不稳定有可能影响到未来铜矿的生产,这将限制未来全球铜矿供应,预估铜矿供应增速不会超过消费增速。

整体而言,新能源行业带动铜消费增量明显,但供应端的增速有可能弱于消费增速,这将支撑铜价长期处于多头格局。


关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
在线客服