铅:持续交仓,价格承压

【观点及建议】

进口矿和国产矿TC维持低位,铅精矿供应偏紧的格局延续。蒙自矿冶和江铜铅锌等炼企因原料问题排产调减生产计划。随着铅价的下跌,再生铅冶炼利润受侵蚀,或限制部分生产放量。下游铅酸蓄电池行业距离季节性消费旺季仍有一段时间,电池消费表现平淡,蓄企成品库存去库速度有限,铅锭的需求偏弱。现货市场以刚需采买为主,昨日铅价下滑,但铅锭现货仍为深度贴水。交割临近,持货商交仓意愿强烈,库存如期累增。我们认为,铅价日内承压下行可能性较大,短期维持成本线上方震荡走势。


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金衍君
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