鸡蛋:现货企稳上行,多空博弈加剧

报告导读:

【市场逻辑及近期关注点】

1.梅雨季节结束,贸易商备货增加

根据鸡蛋销量季节性规律来看,近三年7月鸡蛋销量均呈上升趋势,南方梅雨季节结束,下游采购积极性提升,同时,食品企业开始中秋备货,鸡蛋需求提升或带动现货价格上行。

根据卓创资讯数据,本周监测区淘汰鸡出栏量为58.45万羽,环比上升1.21%,蛋价不及预期,原料成本维持高位,淘汰鸡情绪略有上升;临近鸡蛋消费旺季,养殖端多看好后期盈利转好,本周老鸡淘汰平均日龄为486天,维持稳定,淘汰鸡价格持续上涨,本周均价5.67元/斤。从9月新增开产的预期角度来看,3-5月养殖端补栏较为积极,9月新增开产预计提升;根据480淘汰日龄推算,6-7月淘汰鸡对应2020年2-3月鸡苗补栏,然该期受新冠疫情影响,补栏量整体偏低,6-7月淘汰量或不及9月新增开产量。综上所述,9月新增开产预期维持上升趋势,但7月正处夏季,产蛋率全年低位,且近期小麦饲料导致鸡蛋质量问题也将影响短期鸡蛋供应,鸡蛋供应驱动暂未显现主因小麦饲料导致部分鸡蛋出现质量问题,拉低标准蛋议价能力。

根据卓创数据显示,本周样本点鸡蛋总销量7309.1吨,环比上涨1.55%,同比下降15.45%,本周鸡蛋需求受季节性需求回暖影响,销量环比略有上升,但同比降幅较大,梅雨季节已结束,食品厂鸡蛋采购或有增长,进入8月后需求驱动作用愈加明显,蛋价仍有上行空间;然同比需求或有下滑,预计今年现货高点不及去年同期高点。

【操作建议】

现货价格止跌回调,09合约跟随现货走势,然7月现货季节性走势不及预期,市场或下调9月预期,持续关注现货价格走势,若现货呈现稳步上升,盘面仍有上行空间;若现货维持弱势,08合约当前基差过高,面临快速收敛的风险,盘面承压,09合约仍有下行空间;操作方面,短期现货走势仍不明朗,建议观望为主,跟随现货谨慎操作。


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