LLDPE:暂时仍是震荡市

报告导读:

首先,中国聚乙烯市场即将迎来下游企业季节性补库期。同时,由于海运费大涨以及集装箱短缺的问题,内外盘价差拉大,未来聚乙烯进口量难以放量将成为潜在上涨的动力。当前农膜企业开工缓慢回升,虽然新增订单量不及往年,但中期市场需求仍将持续回暖。预计短期LLDPE仍处于震荡市,中期或将逐步走强。

第二、近2个多月来,现货市场有过两次集中补库,但均未能对市场构成实质性支撑,因下游采购周期延长,采取低库存操作模式。从供应端来看,供应端进一步投产,PE供应量在2021年将会明显增加,供应大幅增加将会导致基差持续偏弱。只有在下半年需求扩张以后,终端产业扩大自身库存水平,才能逐步消化当下的产能压力。随着农膜等相关产业订单量的累积,对下半年不应太悲观。

第三、财政宽松、货币宽松、通货膨胀是大趋势,不应有太多犹疑。2021年上半年淡季,因终端需求无力进一步扩张导致终端开工下滑,囤货下降等因素造成上半年偏弱,但是下半年PE下游相关需求仍然稳定,下半年订单执行期将带动PE回暖走强。


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