铝:多地限电,铝价震荡偏强

【观点及建议】

上周全国多地传出限电消息,对铝价盘面价格有一定的提振。云南地区再次限电,重启电解槽的进度不及预期,同时新增产能投产计划或进一步推迟。河南地区限电导致社库小幅累库,不过据资讯商调研,其整体影响可控,加工企业白天开工受限夜间则加大生产,同时限电时间预计持续至上周日左右,对铝下游企业的影响有限。总体来看,限电对于电解铝企业的影响持续性或高于铝加工企业,市场对于短期供应释放的预期仍有一定担忧,7月整体将仍去库,不过短期河南加工企业停产导致社库累库,影响市场情绪,铝价预计呈区间震荡态势。操作上,我们上调震荡区间,但仍需关注上方风险,例如抛储、宏观预期、出口退税调降等问题。建议关注今日库存变动情况。


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