纯碱半年报:做时间的朋友

 光伏玻璃产能扩张以及平板玻璃产能恢复是2021年下半年纯碱走强的核心驱动。如果最终玻璃产能增加2万吨/日,则意味着纯碱在2021年年底处于绝对缺货状态,尤其是某些大型装置年底前退出市场,更助推市场缺货预期,趋势大概率会是逐步向上的。但升水结构下期现商的参与仍会放大价格波动,尤其是交割月前后纯碱可能都会面临调整压力。市场负反馈的终结需要终端需求的企稳,尤其是玻璃厂需要重启囤货,纯碱厂能够有明显的订单回升,库存下降的情况。同时市场需要时间来消化此前的囤货,随着时间的推移,此前囤货被消化殆尽,市场成交逐步回暖,纯碱价格才能真正企稳。

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金衍君
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