沥青:偏强震荡,关注杰克逊霍尔会议

【观点及建议】

昨夜BU高开低走,跟随油价呈震荡走势。夜间油价在短暂回调后再度上行,布伦特一度突破71美元/桶,今日BU或随油价偏强运行。受美联储缩表预期削弱,油价在过去一周的连续下跌后出现修复性反弹,EIA原油库存降幅大于预期也进一步推涨了油价。不过,考虑到下半年全球疫情防控尚存在较高的不确定性,油价反弹空间或相对有限,短期建议重点关注周五即将召开的杰克逊霍尔年会,并持续关注疫情下经济复苏节奏、OPEC+增产计划等问题。就沥青基本面来看,当前供需依旧维持弱势格局。受疫情及局部地区降雨天气影响,即使已经进入传统旺季,沥青下游需求仍然较为疲软,炼厂去库艰难,下游观望情绪加重。随着天气逐步转好,需求预计会出现回暖,但受资金面因素制约,修复幅度恐有限。短期炼厂仍以消耗库存为主,供应压力释放偏缓,叠加油价持续走弱影响,近月价格或继续受到拖累,三季度BU背离油价走强的可能性较低。


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