硅铁:警惕情绪性推价风险,锰硅:偏弱格局里下行有限

【观点及建议】

硅铁日内高开震荡,而锰硅则弱势运行,双硅01合约成交活跃,锰硅持仓进一步明显收缩。从供需关系来看,在今年的行情中,硅铁的供应比硅锰更严峻(成本提高和产能压缩),但是吨钢限产导致的硅铁需求减少得比硅锰少。所以硅铁面临更尖锐的供需矛盾预期。在当前这个位置,属于预期把价格推到了高位,但是这些政策的落实力度、落实周期还在试水期,实际的供需矛盾在现实生产中还没有完全体现。所以继续交易这个政策预期逻辑有点滞后了。大前天宁夏地区的政策异动把市场预期和盘面情绪拉到高点,但是前天石嘴山实际出台的举措反而低于早前6月份的降能耗预期。基本面更弱的锰硅发生先行回调,硅铁相对更坚挺,还在观望支撑。关于其高价可持续性,后续得关注合金端和钢材端各自的限产推动情况,短期内硅铁预计维持高位,但须警惕投机资金逢高撤离带来的盘面松动,而锰硅则弱势震荡,考虑到其已经回调两天,在没有大的矛盾刺激下,继续下行空间有限。


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