锡:国内外双双反弹

报告导读:

本周走势回顾:国内外双双反弹。

继上周锡价破位下跌之后,国内挺价意愿较强,沪锡一路反弹,已经抹平上周跌幅,甚至不断上探前方历史高位245000元/吨。而伦锡也在持续反弹,周五收于33685美元/吨,介于此前伦锡跌得较深,回到大跌前位置仍需一段时间。

本周基本面情况:现货升水扩大,国内外持续去库,但是供应仍将修复。

目前从基本面情况来看,供应目前仍处于紧俏的状态,此前预计复产的货源尚未入市,沪锡现货升水持续扩大,国内外均在持续去库。此前伦锡大跌部分受到MSC传出复产消息影响,然而目前尚未有进一步进展,预计短期不会缓解紧俏的供应。然而我们依旧维持此前观点,供应存在修复的预期。目前云南广西两地限电情况有所缓解,多家厂商也将复产。从进出口来看,7月精炼锡出口量为2276吨,环比增长27%,但随着国外价格走弱,出口窗口逐渐关闭,预计未来货源或将优先补足国内市场,供应将有所增加。

从需求来看,7月冶炼厂开工率有所下降,焊料加工行业仍然处于淡季,且目前由于锡价高企,加工材企业因成本控制原因,以刚需采购为主、原料库存较低,目前市场成交清淡,多数消费商推迟采购,加工材企业整体开工率有所下滑,市场呈现有价无市状态。

在经历上周大跌之后,风险情绪的修复以及对于基本面较强的信心使得锡价一路反弹,但是后期来看,锡价已经处于非常高的位置,未来对于国内的基本面预期可能不足持续推高锡价,预计将持续呈现震荡走势。


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