铜:库存下降,支撑短期价格

【观点及建议】

隔夜伦铜震荡回升;沪铜主力60日均线上方震荡。中国8月制造业PMI低于前值,显示制造业保持扩张,但扩张力度有所减弱。铜精矿加工费TC持续上升,冶炼厂利润不断上升。智利的Cerro Colorado铜矿的工会投票拒绝了该公司的最新合同报价,罢工风险再次加剧,或影响铜矿供应。再生铜供应依然偏紧,再生铜进口盈利下降,精废价差回落。国内仓单库存大幅减少,LME铜仓单库存下降,注销仓单比例稍有回落。沪铜近远月升水扩大,近端合约依然处于Back结构,现货对期货近月升水高位;LME铜现货持续升水。整体来看,微观市场依然偏强,沪铜库存下降,软逼仓预期稍有提升,现货升水扩大;伦铜库存减少,现货升水坚挺等,将继续支撑短期铜价。


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金衍君
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