沥青:暂时震荡市

【观点及建议】

昨夜,BU开盘快速攀升,随后回吐涨幅,价格重心小幅回落。OPEC+维持此前增产计划不变一度带动油价偏弱震荡,但EIA库存数据大降为油价提供了一定支撑,预计今日BU将跟随油价以震荡整理为主。考虑到下半年全球疫情防控尚存在较高的不确定性,油价反弹空间或相对有限,后续预计会随流动性的收紧逐步筑顶,建议持续关注疫情下经济复苏节奏、流动性收紧预期变化等问题。就沥青基本面来看,当前供需依旧维持弱势格局。受疫情及局部地区降雨天气影响,即使已经进入传统旺季,沥青下游需求仍然较为疲软,炼厂去库艰难,下游观望情绪加重。随着天气逐步转好,需求预计会出现回暖,但受资金面因素制约,修复幅度恐有限。短期炼厂仍以消耗库存为主,供应压力释放偏缓,叠加油价持续走弱影响,近月价格或继续受到拖累,三季度BU背离油价走强的可能性较低。


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