10-国泰君安期货_[棉花]_R3_周报_20210905(2)

报告导读:

本周ICE棉花高位波动,美棉新棉生长状况良好,但是种植面积可能面临继续下调的风险,市场关注下周五晚上的美国农业部月度供需报告;美棉出口连续两周较差。总体来看,美棉受新棉供应偏紧的预期推动维持偏强走势,但是短期进一步上涨驱动不足。

本周国内棉花先跌后涨,周初受宏观经济数据不佳影响,郑棉延续上周的回落态势,下半周,随着政府公布多项举措,市场情绪回暖,市场关注点再次回到供应端,市场对于新棉抢收的预期未改,郑棉价格回落到新棉成本的预期范围下限附近后回升。9月份预计市场的关注焦点仍将是新棉采收情况。

内外棉短期内仍然处于上涨势头当中,但是随着新棉逐步上市,成本抬高的预期兑现后,阶段性的棉花供应增加,将令市场进一步拉升的动能减弱。预计短期内棉花维持高位震荡走势,震荡区间17100-18500。操作上,建议靠近区间下沿做多。


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