焦煤焦炭:焦炭现货第九轮提涨落地

报告导读:

上周焦煤、焦炭期货2201合约高位偏强震荡。

从多头的逻辑来看,主要集中于以下几点:1、焦煤成本支撑坚挺。从焦煤来看,蒙古疫情反复,蒙煤的通关量没有出现明显回升。目前甘其毛都口岸虽然恢复通关,但通车量低位,导致蒙煤价格进一步走高。从国内焦煤价格来看,本周焦煤价格继续上行,推高焦化厂入炉煤成本。2、钢厂对焦炭价格的提涨接受速度较快。从上周的情况看,一周时间焦炭价格上涨2轮,第九轮提涨速度从之前的120元/吨,上升到200元/吨,钢厂大家接受速度较快,并未出现明显的抵抗,这说明焦煤价格的上涨能有效向下游传导压力。

从空头的逻辑来看,主要集中于以下几点:1、绝对价格偏高。3000元/吨以上的价格是最近几年焦炭价格的绝对高位,市场存在恐高的压力。2、需求有走弱迹象。从钢材端来看,钢材表观需求维持低位,市场担心后期需求有走弱的风险。

我们认为,目前焦煤、焦炭现货价格依然坚挺,焦炭现货第9轮提涨200元/吨落地,对焦煤、焦炭期货形成明显支撑。但市场对于政策端的供应压力较为敏感,高位波动风险加剧。


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