原油:震荡整理

【观点及建议】

昨夜,油价整体维持震荡市,重心小幅回落。沙特大幅下调了对销往亚洲的官方售价,再次预示着亚洲地区原油现货市场的供需面依旧疲弱。但同时,欧洲央行会议将于本周四召开,或宣布缩减购债。一旦这一预期能够落地,美元或再次走弱,并给原油价格带来一定提振。因此,我们短期维持对油价震荡整理的判断。从基本面看,过去一周北半球夏季炼油高峰正式过去,全球炼厂开工率大幅下滑,意味着原油一次加工需求短期有明显的收缩。从部分炼厂利润指标来看,此前2-3周已经提前反映这一利空,但仍有部分油品的裂解价差依旧在扩张,意味着现货端依旧偏强。这也是我们认为油价暂时不太可能大跌的主要因素,较低的库存给油价提供了有效的支撑。

整体来看,短期油价震荡市,下方有一定支撑,上方压力明显。长期来看,随着流动性的逐步收紧,包括原油在内的大宗商品价格将逐步迎来筑顶过程,建议继续关注疫情再次扩散下的需求恢复节奏和海外通胀格局下市场对未来流动性收紧预期的变化。


关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
在线客服