沥青:震荡延续

【观点及建议】

昨夜,BU高开后窄幅震荡。夜间油价小幅走强,今日BU或继续跟随油价震荡为主。短期关注即将召开的欧洲央行会议,若缩减购债预期落地,或将削弱美元,提振油价。考虑到北半球夏季炼油高峰结束及下半年全球疫情防控的不确定性,油价上方空间或相对有限,后市预计会随流动性的收紧逐步筑顶,建议持续关注疫情下经济复苏节奏、流动性收紧预期变化等问题。就沥青基本面来看,当前供需依然维持偏弱格局,但或随九月消费旺季到来及下半年基建投资提速逐步迎来改善。周内多地炼厂上调沥青价格,炼厂库存压力也有所缓解。随着天气逐渐转好,需求有望回暖,且由于当前国内经济稳定恢复,预计下半年政策将以稳增长为主,基建投资也会获得一定提速。不过,根据预测,近期华东、华南部分地区降水量较往年同期大增,局部地区预计将高达1倍以上,降雨增加对于道路需求恢复多有拖累。另一方面,山东等地展开环保检查也对终端需求形成了一定压制,旺季需求兑现程度仍有待观察。


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