玉米:重心下移

报告导读:

1玉米市场回顾(9.6-9.10)

现货市场,9月10日当周,玉米现货价格整体下跌。据汇易网统计,截至9月10日,全国玉米均价2762.75元/吨,较9月3日当周2782.31元/吨,上涨5元/吨。山东地区深加工企业收购价主流区间2680-2850元/吨,较前一周下降30-70元/吨。山东早间深加工到货车辆与9月3日当周有所上升。黑龙江深加工主流收购2480-2500元;吉林深加工主流收购2500-2600元,内蒙古主流收购2520-2630元,整体维持稳定。锦州新粮集港报价2550-2570元/吨,较前一周下降50-60元/吨。广东蛇口散船玉米价格有所下跌,主流报价2790-2810元/吨,较前一周下跌60元/吨。进口方面,截至9月10日,据汇易网讯,美国玉米10月到港成本2437.66元/吨,较前一周下降约30元/吨。

期货市场,9月10日当周,玉米及玉米淀粉主力合约期价下跌。9月10日当周连盘玉米期价小幅下跌,主要原因有:1)新季玉米上量增多,价格高开后有所走低,市场普遍对后市新玉米上量增多保持积极心态。2)旧作持粮者出货心态较为积极,价格就低成交。9月10日当周玉米主力合约(C2201)最高价2497元/吨,最低2450元/吨,收盘价2453元/吨(上周收盘2491元/吨),有所下跌。玉米淀粉走势弱于玉米。玉米淀粉主力2111合约周五收于2823元/吨。基差方面,主力C2201合约9月10日基差117元/吨,前一周(9月3日)为139元/吨,由于9月10日当周玉米现货价格跌幅较大,基差走弱。

2玉米市场展望(9.13-9.17)

稳中趋弱。1)进口玉米拍卖一周两拍,成交率较低。9月7日及9月10日举行了进口玉米拍卖,拍卖标的仍为乌克兰非转基因玉米及美国转基因玉米。拍卖结果方面,美国转基因玉米分别计划拍卖80139和133753吨,成交率分别为24%和10%。乌克兰非转基因玉米9月10日计划投放8277吨,成交率40%。综合来看,当前玉米下游需求未得到提振,企业大多在观望新玉米行情,旧作玉米走货不畅。后续需继续关注进口玉米拍卖情况。另外,中储粮网玉米拍卖仍维持较高频率,玉米供应较为宽松。2)现货市场仍有下跌空间。东北企业开秤收购新作企业增多,但维持收购的企业报价普遍下调。除深加工陆续展开收购,产区贸易商烘干塔也有少量开秤,但基本以随购随销为主,存货的商家数量偏少,市场普遍对后期市场行情并不看好。下游需求持续疲软,市场整体仍有看空情绪,饲料养殖采购小麦、稻谷等替代品较多。预计下周玉米现货价格仍将偏弱运行。3)天气方面。预计未来10天(9.11-9.20),北方地区大部有降水、光温正常,总体有利水稻、玉米、大豆等秋收作物产量形成;但部分地区降水强度较大、局地伴有雷暴大风等强对流天气。13日后,华西阴雨天气将再度增多,雨势逐步增强,15-18日将出现中到大雨,其中陕西南部、四川盆地北部、湖北西部等部分地区有暴雨或大暴雨;阴雨与强降水易导致低洼农田渍涝和作物倒伏,不利作物灌浆乳熟、棉花裂铃吐絮和作物收获晾晒。4)期货主力合约仍为下行趋势。整体来看玉米期货盘面或仍延续下跌趋势,但节奏较慢。近日玉米期价经常出现跌破年内低点后空头平仓,价格有所反弹的局面。但从基本面来看,仍无利好刺激其价格大幅反弹。预计接下来玉米期价在无明显消息刺激下或将温和下跌,重心进一步下移。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议)


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