沥青:跟随油价偏强运行

【观点及建议】

上周五,BU震荡整理,夜盘延续日内走势,在短暂拉升后小幅回落。今日外盘双油高开,BU预计会跟随油价偏强运行。北美地区油品库存持续去库对油价构成支撑,且近期全球多个经济体均直接或间接释放了缩紧流动性的信号,短期美元或继续偏弱震荡,支持油价偏强运行,建议继续关注疫情扩散下的需求恢复节奏及未来流动性收紧预期变化等问题。就沥青基本面来看,当前供需依然维持偏弱格局,但或随九月消费旺季到来及下半年基建投资提速逐步迎来改善。本周各地沥青价格涨跌不一,供应情况不尽相同,但整体需求依然有待恢复,库存拐点尚未出现。随着天气逐步转好,终端需求有望回暖,且国家发改委近日明确表示下半年发行专项债券规模将高于去年同期,消费回升叠加基建投资加速有望推动需求明确转好。不过,预测显示,近期局部地区较往年同期降雨量多有增加,天气对于道路需求恢复仍有一定阻碍。另一方面,近期包括山东、广东等在内的五省启动环保检查,检查期内车辆标准受控导致装车受限,且部分防水企业将会间歇性停产,抑制终端需求释放。


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