硅铁:严限产持续推出,锰硅:限产能确有落地

【观点及建议】

硅铁及锰硅如预期维持上行趋势,均实现超6%的涨幅,成交活跃,持仓激增。供给端收紧依旧是铁合金价格的核心驱动力。从8月底以来,宁夏、广西、贵州、云南等地区依次就限产能和错峰用电等措施对当地的硅铁和锰硅造成理论上可观的产量压制,且9月以来都有在切实践行。在此基础上,今天陕西榆林地区也对部分重点用能企业实施限产、停产调控措施,其中影响的硅铁产量约占全国的20%,从政策力度上给铁合金价格带来边际突破。从需求端来看,钢厂的限产限高炉从严的市场政策频出,有扰动铁合金价格继续上行的潜在可能。但是短期内,铁合金供给端政策相对更为强势,双硅高价预计有一定可持续性。但是长期来看,依旧要关注现实落地偏差的可能和下游需求冲击的风险。


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