玉米:跌幅或放缓

报告导读:

1玉米市场回顾(9.13-9.17)

现货市场,9月17日当周,玉米现货价格整体下跌幅较大。据汇易网统计,截至9月17日,全国玉米均价2744.08元/吨,较9月10日当周2762.75元/吨,下降18元/吨。山东收购价部分跌破2600元/吨。山东早间深加工到货车辆与9月10日当周有大幅上升,连续几日突破1000辆。黑龙江深加工主流收购2350-2450元,较前一周下降50-130元/吨;吉林深加工主流收购2500元左右,较前一周下降约50元/吨;内蒙古主流收购2400-2600元,整体下调30-120元/吨。锦州新粮集港报价2520-2550元/吨,较前一周下降20-30元/吨。广东蛇口散船玉米价格有所下跌,主流报价2740-2750元/吨,较前一周下跌50-60元/吨。进口方面,截至9月17日,据汇易网讯,美国玉米10月到港成本2475.14元/吨,较前一周上升约40元/吨。

期货市场,9月17日当周,玉米及玉米淀粉主力合约期价走势分化,玉米下跌,淀粉上涨。9月17日当周连盘玉米期价破位下跌,主要原因有:1)新季玉米上量增多,价格高开后有所走低,市场普遍对后市新玉米上量增多保持积极心态。2)旧作持粮者出货心态较为积极,价格就低成交。9月17日当周玉米主力合约(C2201)最高价2484元/吨,最低2434元/吨,收盘价2437元/吨(上周收盘2453元/吨),有所下跌。玉米淀粉走势偏强,主要因玉米淀粉行业库存持续下降,行业开工率较低,阶段性的供需错配导致淀粉的抗跌性强于玉米。玉米淀粉主力2111合约周五收于2855元/吨。基差方面,主力C2201合约9月17日基差117元/吨,前一周(9月10日)为117元/吨,由于9月17日当周玉米现货价格和期货都有所下跌,基差波动不大。

2玉米市场展望(9.22-9.24)

跌幅或放缓。1)进口玉米拍卖一周两拍,成交率较低。9月14日及9月17日举行了进口玉米拍卖,拍卖标的仍为乌克兰非转基因玉米及美国转基因玉米。拍卖结果方面,美国转基因玉米分别计划拍卖99339和116376吨,成交率均为2%。乌克兰非转基因玉米9月17日计划投放11669吨,成交率1%。综合来看,国内对进口玉米“无人问津”,或表明市场对玉米需求有限,更多将注意力集中在新季玉米。后续需继续关注进口玉米拍卖情况。另外,中储粮网玉米拍卖仍维持较高频率,玉米供应较为宽松。2)现货市场或仍维持偏弱走势。秋粮大量上市渐行渐近,持粮主体为消化库存频繁下调报价刺激出货,新陈叠加供应量加大;东北、华北深加工到货量仍处高位,企业落价频繁日跌幅较大且未见明显止跌信号。需求端,替代现象仍比较明显,短期内难有改善。深加工季节性供应继续增压,下游需求疲软,供需失衡情况无明显改善。预计下周玉米现货价格仍将偏弱运行。3)天气方面。预计未来10天(9.18-9.27)西南地区东部、西北地区东部、江汉西部、黄淮中西部、华北、东北地区南部、华南西部等地累计降雨量有40~80毫米。18-21日和23-25日,华北、东北地区中南部以及黄淮西部和北部有两次明显降雨过程,多雨寡照可能导致秋粮作物灌浆速度下降和贪青晚熟,影响产量和品质。4)期货主力合约跌幅或放缓。整体来看玉米期货盘面或仍延续下跌趋势,但跌幅或放缓。上周四起玉米主力合约期价再破年内低位,可以算得上之前横盘的一个释放,重心有了进一步的下移,未来一周玉米跌幅或放缓。盘面价格虽有进一步下跌空间,但从替代方面价格优势或有所显露,多空博弈力量可能较强。预计接下来玉米期价在无明显消息刺激下或将跌势放缓。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议)


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