螺纹钢:减产持续加码,偏强震荡,热轧卷板:减产持续加码,偏强震荡

报告导读:

走势回顾

本周螺纹主力2201合约震荡走弱,收于5478 元/吨,周环比下跌162元/吨,成交298.31 万手,持仓119.56 万手,持仓减少24.52 万手。

本周热卷主力2201合约高位回落,收于5677 元/吨,周环比下跌181元/吨,成交63.02 万手,持仓40.14 万手,持仓减少9.42 万手。

供应

钢厂高炉产能利用率环比下降,分品种合计产量大幅下行,近期全国钢厂减产范围继续扩大,减产力度不断加码,供应持续收缩。

本周全国建筑钢材贸易商周合计成交量为97.30 万吨,环比下降15.56 万吨。本周市场成交结束连增,环比出现回落,8月地产数据延续此前下滑态势,整体符合市场预期,随着市场逐步进入消费旺季,同比或受到地产疲弱影响高度有限,但环比7-8月份仍有改善空间。

库存

截至本周末Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为1401.71 万吨,环比下降26.63万吨;Mysteel统计全国钢厂全品种库存为583.77 万吨,环比下降11.89万吨;社会+钢厂库存合计环比下降38.52万吨。本周总库存降速环比有所放缓,但考虑到近期钢厂的密集减产,后期去库速度或进一步加快。

总结及投资建议

本周终端成交放缓,螺卷高位回落。供应方面,本周钢厂高炉产能利用率继续下降,分品种产量大幅下行,近期全国范围内钢厂减产仍在持续加码,各地限产愈发严格,供给快速下降;需求方面,本周终端成交环比出现回落,8月地产数据仍延续了全面下滑的态势,整体符合市场预期,随着市场逐步进入消费旺季,同比或受到地产疲弱影响高度有限,但环比7-8月份仍有改善空间;库存方面,受需求环比下降和假期因素影响,本周库存降速有所放缓,但随着减产的持续,后期库存去化或有加速空间。总体而言,随着产量持续加速下降,钢材供需持续边际改善,偏强震荡思路对待。


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