螺纹钢:减产支撑,下行空间有限,热轧卷板:减产支撑,下行空间有限

报告导读:

走势回顾

本周螺纹主力2201合约震荡走弱,收于5468 元/吨,周环比下跌10元/吨,成交257.91 万手,持仓122.61 万手,持仓增加3.05 万手。

本周热卷主力2201合约回落明显,收于5511元/吨,周环比下跌166元/吨,成交82.82 万手,持仓47.55 万手,持仓增加 7.42 万手。

供应

钢厂高炉产能利用率环比下降,品种合计产量继续大幅下行,其中建材产量继续大幅下降,由于近期能耗双控影响,电炉减产增多,建材产量持续大幅回落。

本周全国建筑钢材贸易商周合计成交量为86.11 万吨,环比下降11.19 万吨。本周市场成交继续回落,由于假期因素影响,周合计产量下降,但日均产量环比有明显提升。

库存

截至本周末Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为1372.06 万吨,环比下降29.65万吨;Mysteel统计全国钢厂全品种库存为548.80 万吨,环比下降34.97万吨;社会+钢厂库存合计环比下降64.62万吨。本周总库存降速环比有所放缓,但考虑到近期钢厂的密集减产,后期去库速度或进一步加快。

总结及投资建议

节后首周螺卷高位震荡,螺强卷弱格局延续。供应方面,本周高炉产能利用率继续回落,分品种产量继续下降,其中受到能耗双控限电影响,电炉产量下降明显,导致建材端螺纹产量继续大幅下降;需求方面,节后日均成交强度有所上升,旺季背景下,终端需求环比持续改善;库存方面,本周库存降速虽然有所放缓,主要由于节后因素影响,交易日较少,但随着产量的持续下降,后期去库力度仍有提升空间。总体而言,近期钢厂产量持续下降,需求环比改善,螺卷下行空间有限。


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