硅铁:政策反复,边际走弱,锰硅:限产加严,偏强运行

【观点及建议】

锰硅早盘高开,在震荡中实现超5%的涨幅,而硅铁走势则相对震荡,二者成交活跃,持仓收缩显著。锰硅主产地宁夏地区限产措施的再度束严加剧了市场对锰硅供需缺口的担忧,推动价格上行。据悉,受能耗双控影响,宁夏计划对区域内的锰硅企业在现有基础上施行50%的限产。当前宁夏硅锰产量占全国的21.48%,50%的限产将造成全国锰硅产量在现有基础上近10%的收缩。尽管下游钢厂受能耗双控影响持续限产,但锰硅供给的收缩远超需求的下降。且下游平控目标相对可知,而市场对锰硅各主产区的现有限产政策之外还抱有很强的进一步推进预期。供需双弱下,供给收缩更甚,锰硅价格走高。而锰硅受宁夏地区15个炉子复产和下游钢厂严限产影响,供需并没有形成新的边际驱动,走势相对疲软,整体而言,锰硅短期内限产逻辑驱动较强,价格受一定支撑。当前市场中,限产政策相对反复,且实际执行效果有待现实验证,主流资金情绪较为波动,建议投资者谨慎轻仓操作。


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