铅:需求偏弱,反弹空间受限

【观点及建议】

铅精矿加工费持续处于低位,原生铅原料延续偏紧格局,但硫酸等副产品利润可以对冶炼盈亏进行补充,原生铅供应基本持稳,仅少数炼企因原料短缺有减产行为。部分再生铅企业因铅价跌破成本线生产亏损进行检修或减产,同时安徽、江苏地区再生铅炼厂受限电影响亦有减量。终端回暖程度较为有限,蓄企多为逢低按需采购。铅价于成本线附近徘徊部分地区再生精铅报价出现倒挂,下游需求向原生铅倾斜,铅锭社库累库较前期减缓,铅价存在一定的反弹支撑。但是,下游需求空间较为有限,铅价较高时蓄企接货意愿不高,这也将动摇铅价的持续反弹驱动,短期内铅价或将处于低位盘整态势。


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