硅铁:高位震荡,锰硅:偏强运行

【观点及建议】

铁合金大涨点评:硅铁和锰硅震荡上行,纷纷突破7%的涨幅高位。能耗双控政策下,硅铁和锰硅面临供给收缩和下游钢材限产来需求削减的双重影响。供需双弱下,供给收缩更甚,铁合金价格受到强基本面支撑。

周末宁夏地区对锰硅企业实施现有基础上50%的限产是此轮上涨的直接驱动,加剧了市场对其它主产地区进一步推行能耗双控政策的预期信心。尽管双硅走势还面临下游钢厂限产带来的需求压制,但是当前市场中下游钢厂限产的平控目标相对可知,而铁合金一方面现有能耗双控的省份在政策力度上有继续趋严的可能,另一方面其它未受政策约束的主产省份也积聚了市场的强烈预期压力,整体在能耗双控领域还存有巨大的供给收缩潜力。供需双减格局下,供给收缩更为严重且后续预期更强,期现价格受到强基本面支撑。

总之,在新的驱动冲击之前,双硅的上涨大趋势比较明朗,不排除受到钢材端阶段性限产措施加严带来的扰动回调可能。但是,考虑到限产政策相对反复,且实际执行效果有待现实验证,主流资金情绪较为波动,建议投资者谨慎轻仓操作。


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